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Jan 27, 2024

Gli aumenti dei prezzi delle acciaierie sembrano persistere

Steel buyers are unsure of demand for their manufactured goods, and that

Gli acquirenti di acciaio non sono sicuri della domanda per i loro manufatti e tale incertezza sta spingendo gli esperti del settore a chiedersi se l’attuale tendenza all’aumento dei prezzi dell’acciaio possa continuare. Nordroden/iStock/Getty Images Plus

I prezzi delle lastre hanno iniziato l'anno in modo forte e, a valle, stiamo vedendo più centri di servizi aumentare i prezzi all'incirca in tandem con gli stabilimenti nazionali.

No, il 2023 non inizierà con un big bang come ha fatto il 2021. È improbabile che vedremo presto un mercato come quello dell’inizio del 2021, ma è giusto dire che il mercato ora è più forte per le acciaierie rispetto a un anno fa.

Ricordiamo che all’inizio del 2022 abbiamo visto l’offerta raggiungere la domanda e poi superarla. I prezzi FOB dei produttori allora erano molto più alti. All’inizio del 2022 i coils laminati a caldo (HRC) costavano 1.600 $/ton (80 $/cwt)!

Ma già allora i centri di servizio tagliavano i prezzi con abbandono (vediFigura 1 ). Questo era un chiaro segno che quei prezzi non sarebbero durati.

Ecco un altro punto interessante: le ondate di aumenti dei prezzi dei produttori iniziate dopo il Ringraziamento e continuate anche quest’anno hanno guadagnato terreno a valle. Questo non era il caso dei precedenti aumenti dei prezzi dei produttori in agosto/settembre.

La grande domanda: il mercato attuale ha le gambe? Una cosa che potrebbe aiutare a mantenere attivo il mercato è un cambiamento nei modelli di acquisto dei centri servizi, che puoi vedere quifigura 2.

Solo il 4% dei centri servizi dichiara di ridurre le scorte. Il 70% afferma di mantenere le scorte e il 26% afferma di aumentarle. Non vedevamo un risultato così forte dall’estate del 2021.

Per essere chiari, non prevedo che torneremo a un mercato infuocato in termini di aumenti dei prezzi. Non torneremo in alcun modo ai quasi $ 2.000/ton di HRC che abbiamo visto nel 2021. La maggior parte degli intervistati non pensa che supereremo gli $ 800/ton (vediFigura 3).

Ma è possibile che il ciclo di riduzione delle scorte che abbiamo visto per gran parte del 2022 sia terminato. Siamo entrati in un ciclo di rifornimento? Sono diffidente nel fare previsioni del genere per ora. Detto questo, penso sia giusto dire che non è un segreto il comportamento degli acquirenti a contratto negli ultimi mesi.

Come molti di voi sanno, molti contratti si basano sul prezzo spot CRU del mese precedente. (Divulgazione completa: CRU è la società madre di Steel Market Update.) I prezzi contrattuali di gennaio, ad esempio, erano basati su uno sconto rispetto al prezzo spot CRU di dicembre.

Figura 1. Un anno fa, le acciaierie nazionali non erano in una posizione di forza come sembra lo siano adesso, in particolare con i centri di servizi che supportavano gli aumenti dei prezzi dell’acciaio annunciati alla fine del 2021.

Una volta che le acciaierie hanno lanciato gli aumenti dei prezzi post-Ringraziamento, gli acquirenti a contratto hanno ragionevolmente pensato che il prezzo CRU di dicembre fosse il più basso che avrebbero visto da un po' di tempo. Avevano anche negoziato sconti CRU meno sconti più generosi nel 2023 rispetto a quelli irrisori ottenuti nel 2022.

Il risultato: se avevi un contratto minimo/massimo, probabilmente a gennaio avrai raggiunto il massimo. Potresti aver raggiunto il limite massimo anche a febbraio, a seguito di una seconda ondata di aumenti dei prezzi dei produttori a metà dicembre e all’inizio di gennaio.

Molto di questo è guidato dallo slancio. Se ritieni che gli ordini di acciaierie a marzo saranno abbastanza forti da supportare un altro giro di aumenti dei prezzi, potresti fare acquisti pesanti anche per marzo. Ma qualcosa che sembra essere in gran parte basato sul momentum – ovvero gli acquisti in vista del prossimo aumento dei prezzi – può continuare fino alla primavera? Penso che molto dipenderà dalla domanda.

Ed è qui che le cose non sono così chiare. Abbiamo osservato un modesto aumento nel numero di persone che segnalano un miglioramento della domanda (vediFigura 4).

Ma non stiamo vedendo il tipo di domanda turbo che ha sostenuto prezzi più alti per tutto il 2021 e, per un breve periodo, dopo lo scoppio della guerra in Ucraina.

In effetti, più persone di quanto mi aspettassi mi hanno chiesto come penso che sarà la domanda nel 2023. Si sentono a proprio agio con le scorte attuali e con il materiale attualmente in ordine, ma non sono sicuri di cosa fare dopo.